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59搏官方网站|万家基金莫海波:今年A股上涨逻辑藏在补短板相关产业

发布时间:2020-01-11  来源:互联网    编辑:匿名  

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59搏官方网站,万家基金莫海波: 今年A股上涨逻辑藏在“补短板”相关产业

莫海波对《证券日报》记者表示,挑选治理优秀的上市公司,将是未来的主流投资逻辑

■本报见习记者 王明山 

资本市场在走向成熟的道路上,仍不断会有“妖股”和“雷股”出现,突发的不确定性因素,也使得“踩雷”的个人投资者和机构投资者叫苦不迭。在这种背景下,基金管理人在挑选上市公司时,越来越重视上市公司的股权结构、内部治理、公司文化等内容,商业道德符合主流社会标准的公司也受到越来越多的关注。

公募基金也陆续迎来社会责任策略的权益产品。万家基金便在近日发行了一只新产品——万家社会责任18个月定开,运用量化模型筛选社会责任做得较好的上市公司,引发市场关注。其拟任基金经理莫海波在接受《证券日报》记者专访时表示,社会责任相关投资策略指数在近几年表现非常出色,因为其标的都符合整个主流社会价值方向,得到投资者长期的青睐。

国内外优质的上市公司越来越重视社会责任

社会责任主题基金,在海外已经是运营比较成熟的产品。《证券日报》记者查阅相关资料发现,海外社会责任相关投资策略指数基金的年化回报率接近15%,这在所有理财产品的回报率中处于较高的水平。

股神巴菲特曾经说过,“我们的复利能达到15%到20%就是时间的玫瑰”,所以,持有社会责任主题基金足够长时间的投资者,已经获取了十分可观的回报。

十九大报告明确提出了中国经济要由高增长向高质量增长转变,莫海波对此分析表示,高质量背后所隐含属性和社会责任相关投资策略高度相关:对环境友善、对员工友善、对供应商友善,股权结构合理,商业道德符合主流社会价值方向等等。“如果把目光放长远一些,这些属性代表着未来的方向,这也是中国很多企业未来转型的方向,所以,我们选择在当前选择发行一只社会责任策略的主题基金。”

万家基金在发行这只产品前,对海外市场做了足够多的调研,发现海外的社会责任主题基金能把主流的、越来越被市场所认同的企业筛选到选股池中,背后是一套复杂的筛选系统:考察上市公司的社会责任意识、对环境和气候的友善程度、社会责任履行的情况、员工的管理、供应商的管理、产品安全因素,以及公司内部治理情况,如董事会结构、股权结构等。

据此,万家基金也推出了自己的选股模型。莫海波对记者介绍称,模型对股票池的选取主要考量下面几个方面:把每股收益、员工的人均税收、员工的人均收入、研发强度、资产负债率等,模型综合打分后排名在前40%的公司进入这个股票库;最近一年有公益项目支出的上市公司、主动承担社会责任且效果显著的上市公司也将进入选股池。随后,再仔细观察模型选出的公司到底怎么样,考量财务指标、成长空间等因素。

  今年A股市场上涨的逻辑隐藏在“补短板”相关产业中

对于今年A股市场的反弹以及其中的投资机会,莫海波也有着他独到的看法。在他看来,我国有一个非常大的战略宗旨,就是14亿的消费人口,所以在未来很长一段时间,我们完全可以通过庞大的消费量级拉动经济发展、对抗外部的风险。当下,十分明确的、急需的任务是加大对短板的投资,包括对人才的投入、研发的投入等,而这个补短板的过程意味着极大的投资机会。

“目前来看,我国的短板集中在产品设计、底层构架、芯片、大飞机等领域,我觉得寻找未来确定性的投资机会一定是在新兴领域里面,特别是与发达国家相比差距较大的产业,我国一定会加大投入研发和人才引进,投资机会随之而来。”莫海波进一步说道。

回顾去年A股市场,外资在大量配置买入,国内的投资者在大量的抛售,形成了鲜明的对比。莫海波认为,国外投资者一直觉得A股处于低位,国内投资者情绪会从恐慌逐步稳定,按照这个趋势,在今年会达到一个阶段性的平衡:外资还一直在进,国内的投资者慢慢开始进入市场,在形成共振后市场便会就会走出底部。

面对近期A股市场的火热行情,莫海波认为主要是由于三大超预期因素在短期同时发生所致:一是决策层充分意识到了经济下滑的压力,提前采取了逆周期调控的应对措施,致使1月份的信贷数据增长表现强劲;二是中美贸易摩擦有所缓和;三是决策层对金融体系和资本市场的定位提升到新的高度。从全年角度来看,除了中美贸易战不确定性较大,其他两个因素都具有持续性。因此他认为,虽然股指短期涨幅较大,面临调整压力,但全年依然为慢牛看涨行情。

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